本週融資券概況－李傑老師

融資激增!!

這五個交易日來看(11/25~12/1)指數共上漲223點，法人買超12億，融資買超52億，融券增加5.5萬張，量價的表現上近兩日有出現量增的現象，今日更是突破了今年的高點。

法人買賣超方面，11/26三大法人齊賣超將指數壓到近日的低點後，11/29三大法人賣超42億，但融資大增21億指數卻上漲55點，幾乎全是融資在拉，但值得一提的是當日自營也是買超，而期貨OI部份外資在11/29空單淨額大減5000口，且台電金淨空單同步減少，呈現翻多的現象，11/30僅小漲5點，但外資在期貨部份依舊是淨空單大減2000口，且台電金又是同步，連兩日的空單淨額大減，從10000口降至2390口。看的出外資期貨OI在進行多單進場空單出場轉多佈局的情形。

今日(12/1)指數上漲128點，三大法人僅買超31億(僅投信賣超)，融資大增38億，今日與11/29有相同類似的情況，都是融資在拉，但值得注意的是這兩天(11/29、12/1)融資與自營都是同步的，11/29原預計會急殺再承接多單，但並沒有，不排除自營背後的金主運用融資在操作，而今日自營大買12.6億，融資再增加38億，若明日又沒有明顯的拉回，即融資代表自營背後的主力，但融資終究是融資，仍是不穩定的因素，還是要不排除有急殺拉回的可能，再加上今日當沖來到43萬，不穩定因素又增加了不少。

融資部份，今日融資大增38億，如上述雖與自營同步，但融資大增38億可謂極值，筆者觀察融資大增30億以上的隔日表現都不會太好。2010/4/15大增31億，隔日下跌60點，2010/4/16大增36億，隔日下跌257點。2010/1/6大增33億，隔日下跌91點，2009/12/9大增31億，隔日下跌120點。近一年半融資大增30億以上共四次，隔日皆下跌，然而今日融資大增38億，為近年之最，雖然過去資料不代表未來，但在操作上可以提供一些多方格局下的提防思考，故明日理當要有急殺才是。

融券部份，目前水位在72.4萬張，仍可接受，近五個交易日增加了5.5萬張，相較於融資增加52億，一方做多一方做空，指數在8300至8500的區間，輸的一方會有軋空或多殺多的情況，故力道會較為強烈，除非贏的一方同時收手。

今日大盤上漲148點收一根長紅棒突破前波高點，與9/13大漲201點的長紅棒有些許的類似，都是突破波段高點且直接用長紅棒來表態，但細觀籌碼的表現是有所差異的，今日的長紅棒為自營融資所拉出來的，但9/13的長紅棒法人共買超236億，其中的差異可想而知，另外一提在類股方面，連兩日皆為金融帶頭衝關，且成交比重都在10%以上，之前有提過金融類股常在何時出現強攻，如今就是最好的證明。